Redactionele aanbeveling: – De wereldwijde geplande financiële tsunami is net begonnen | New Eastern Outlook

herziene-aanbeveling:-–-global-planned-financial-tsunami-has-just-begun-|-new-eastern-outlook

22-06-22 07: 26: 00,

Sinds de oprichting van de US Federal Reserve meer dan een eeuw geleden, is elke grote ineenstorting van de financiële markten opzettelijk uit politieke motieven door de centrale bank in gang gezet. De situatie is vandaag niet anders, want het is duidelijk dat de Amerikaanse Fed met haar rentewapen optreedt om de grootste speculatieve financiële zeepbel in de geschiedenis van de mensheid te laten instorten, een zeepbel die zij zelf heeft gecreëerd. Wereldwijde crashgebeurtenissen beginnen altijd in de periferie, zoals met de 1931 Oostenrijkse Creditanstalt of het faillissement van Lehman Bros. in september 2008. Het besluit van de Fed van juni 15 om de grootste renteverhoging in bijna 30 jaar door te voeren terwijl de financiële markten al ineenstortten, staat nu garant voor een wereldwijde depressie en erger.

De omvang van de “goedkoop krediet”-zeepbel die de Fed, de ECB en de Bank of Japan hebben gecreëerd met het opkopen van obligaties en het handhaven van ongekende rentevoeten van bijna nul of zelfs negatieve rentevoeten gedurende nu al 14 jaren, gaat het voorstellingsvermogen te boven. Financiële media bedekken het met dagelijkse onzinverslaggeving, terwijl de wereldeconomie wordt klaargestoomd, niet voor zogenaamde “stagflatie” of recessie. Wat er nu in de komende maanden aankomt, is, behoudens een dramatische ommekeer in het beleid, de ergste economische depressie in de geschiedenis tot nu toe. Dank u, globalisering en Davos.

Globalisering

De politieke druk achter globalisering en de oprichting van de Wereldhandelsorganisatie uit de Bretton Woods GATT handelsregels met de 1994 Marrakesh overeenkomst, zorgde ervoor dat de geavanceerde industriële productie van het Westen, vooral de VS, kon vluchten naar offshore, “outsource” om productie te creëren in extreem lage lonen landen. Geen land bood meer voordeel in de late 1990 jaren dan China. China sloot zich aan bij de WHO in 2001 en vanaf dat moment zijn de kapitaalstromen naar de Chinese productie vanuit het Westen duizelingwekkend geweest. Dat geldt ook voor de opbouw van de Chinese dollarschuld. Nu begint die wereldwijde financiële structuur, gebaseerd op recordschulden, uit elkaar te vallen.

Toen Washington de financiële ineenstorting van Lehman Bros in september 2008 opzettelijk toeliet, reageerde de Chinese leiding met paniek en gaf opdracht tot ongekende kredietverlening aan plaatselijke overheden voor de aanleg van infrastructuur. Een deel daarvan was nuttig, zoals een netwerk van hogesnelheidsspoorwegen. Een ander deel was ronduit verkwistend, zoals de bouw van lege “spooksteden” Voor de rest van de wereld was de ongekende Chinese vraag naar bouwstaal, steenkool, olie, koper en dergelijke welkom, omdat de vrees voor een wereldwijde depressie wegebde. Maar de acties van de Amerikaanse Fed en de ECB na 2008, en van hun respectieve regeringen, deden niets om het systemische financiële misbruik van ’s werelds grootste particuliere banken op Wall Street en in Europa , en ook in Hong Kong, aan te pakken.

Het besluit van Nixon van augustus 1971 om de Amerikaanse dollar, de wereldreservemunt, los te koppelen van goud, zette de sluizen open voor wereldwijde geldstromen. Steeds meer permissieve wetten ten gunste van ongecontroleerde financiële speculatie in de VS en daarbuiten werden opgelegd, van Clinton’s intrekking van Glass-Steagall op aandringen van Wall Street in november 1999. Dat maakte de oprichting mogelijk van megabanken die zo groot waren dat de regering ze “te groot om failliet te gaan” verklaarde Dat was een hoax, maar de bevolking geloofde het en redde hen met honderden miljarden aan belastinggeld.

Sinds de crisis van 2008 hebben de Fed en andere grote mondiale centrale banken ongekend veel krediet gecreëerd, het zogenaamde “helikoptergeld”, om de grote financiële instellingen te redden. De gezondheid van de reële economie was geen doel. In het geval van de Fed, de Bank of Japan, de ECB en de Bank of England, werd een gecombineerd bedrag van $25 triljoen geïnjecteerd in het banksysteem via “kwantitatieve versoepeling”, de aankoop van obligaties, evenals onbetrouwbare activa zoals door hypotheek gedekte waardepapieren over de afgelopen 14 jaren.

Kwantitatieve waanzin

Hier is waar het echt slecht begon te gaan. De grootste Wall Street banken, zoals JP MorganChase, Wells Fargo, Citigroup of in Londen HSBC of Barclays, leenden miljarden aan hun grote zakelijke klanten. De leners gebruikten de liquiditeit op hun beurt, niet om te investeren in nieuwe productie- of mijnbouwtechnologie, maar eerder om de waarde van hun bedrijfsaandelen op te blazen, de zogenaamde stock buy-backs, “maximalisatie van aandeelhouderswaarde” genoemd.

BlackRock, Fidelity, banken en andere beleggers genoten van de gratis rit. Vanaf het begin van de versoepeling door de Fed in 2008 tot juli 2020, werd ongeveer $5 triljoen geïnvesteerd in dergelijke aandeleninkopen, waardoor de grootste beursrally in de geschiedenis ontstond. Alles werd gefinancialiseerd in het proces. Bedrijven keerden in de periode van 2010 tot 2019 3,8 biljoen dollar uit aan dividenden. Bedrijven als Tesla, die nog nooit winst hadden gemaakt, werden waardevoller dan Ford en GM samen. Cryptocurrencies zoals Bitcoin bereikten tegen het einde van 2021 een marktkapitalisatie van meer dan $ 1 biljoen. Met Fed-geld dat vrij stroomde, investeerden banken en beleggingsfondsen in gebieden met een hoog risico en veel winst, zoals junk bonds of schuld van opkomende markten in plaatsen zoals Turkije, Indonesië of, jawel, China.

Het post-2008 tijdperk van kwantitatieve verruiming en nul rentevoeten van de Fed leidde tot een absurde expansie van de Amerikaanse staatsschuld. Sinds januari 2020 hebben de Fed, de Bank of England, de Europese Centrale Bank en de Bank of Japan samen $9 triljoen aan krediet tegen bijna nultarief in het mondiale banksysteem geïnjecteerd. Sinds een beleidswijziging van de Fed in september 2019 kon Washington de staatsschuld in minder dan 3 jaar tijd met maar liefst $10 triljoen laten toenemen. Daarna redde de Fed heimelijk Wall Street door maandelijks voor $120 miljard aan Amerikaanse schatkistobligaties en door hypotheken gedekte waardepapieren op te kopen, waardoor een enorme obligatiezeepbel ontstond.

Een roekeloze regering Biden begon met het uitdelen van triljoenen aan zogenaamd stimuleringsgeld om nodeloze blokkades van de economie tegen te gaan. De federale schuld van de VS steeg van een beheersbaar 35% van het BBP in 1980 tot meer dan 129% van het BBP vandaag. Alleen de “Quantitative Easing” van de Fed, het opkopen van triljoenen Amerikaanse overheids- en hypotheekschulden en de bijna-nultarieven maakten dat mogelijk. Nu is de Fed begonnen dat af te bouwen en liquiditeit aan de economie te onttrekken met QT of verkrapping, plus renteverhogingen. Dit is opzettelijk. Het gaat niet over een haperende Fed die de inflatie verkeerd inschat.

Energie drijft de ineenstorting aan.

Jammer genoeg liegen de Fed en andere centrale bankiers. Het verhogen van de rente is niet om de inflatie te genezen. Het is om een wereldwijde reset te forceren in de controle over de activa van de wereld, de rijkdom, of het nu gaat om onroerend goed, landbouwgrond, grondstofproductie, industrie, zelfs water. De Fed weet heel goed, dat de inflatie pas begint te scheuren in de wereldeconomie. Wat uniek is, is dat nu voor het eerst mandaten voor groene energie in de hele industriële wereld deze inflatiecrisis aanjagen, iets wat opzettelijk genegeerd wordt door Washington of Brussel of Berlijn.

De wereldwijde tekorten aan kunstmest, de snel stijgende prijzen van aardgas, en de verliezen in graanvoorraden door wereldwijde droogte of de exploderende kosten van kunstmest en brandstof of de oorlog in Oekraïne, garanderen dat we ten laatste in september-oktober een wereldwijde extra explosie van voedsel- en energieprijzen zullen meemaken. Die tekorten zijn allemaal het gevolg van opzettelijk beleid.

Bovendien is een veel ergere inflatie zeker, als gevolg van de ziekelijke vasthoudendheid van ’s werelds leidende industriële economieën onder leiding van de anti-koolwaterstofagenda van de regering-Biden. Die agenda wordt getypeerd door de verbijsterende onzin van de Amerikaanse minister van Energie die zegt: “koop in plaats daarvan E-auto’s” als antwoord op de exploderende benzineprijzen.

Evenzo heeft de Europese Unie besloten geleidelijk een einde te maken aan Russische olie en gas zonder levensvatbaar substituut, terwijl haar leidende economie, Duitsland, haar laatste kernreactor sluit en meer kolencentrales sluit. Als gevolg daarvan zullen Duitsland en andere EU-economieën deze winter te maken krijgen met stroomuitval en zullen de aardgasprijzen blijven stijgen. In de tweede week van juni stegen de gasprijzen in Duitsland alleen al met 60 %. Zowel de door de Groenen gecontroleerde Duitse regering als de Groene Agenda “Fit for 55” van de EU-Commissie blijven onbetrouwbare en dure wind- en zonne-energie stimuleren ten koste van veel goedkopere en betrouwbare koolwaterstoffen, en verzekeren zich van een ongekende energie-gestuurde inflatie.

Fed heeft stekker eruit getrokken

Met de 0.75% renteverhoging van de Fed, de grootste in bijna 30 jaar, en de belofte dat er nog meer komen, heeft de Amerikaanse centrale bank nu een ineenstorting gegarandeerd van niet alleen de Amerikaanse schuldenzeepbel, maar ook van een groot deel van de post-2008 wereldwijde schuld van $303 triljoen. Stijgende rentetarieven na bijna 15 jaar betekenen instortende obligatiewaarden. Obligaties, niet aandelen, vormen het hart van het wereldwijde financiële systeem.

De hypotheekrente in de VS is nu in slechts 5 maanden verdubbeld tot boven de 6%, en de huizenverkoop was al aan het instorten voor de laatste renteverhoging. Amerikaanse bedrijven hebben een recordschuld opgebouwd als gevolg van de jaren van ultralage rentevoeten. Ongeveer 70 % van die schuld heeft een rating net boven de “junk”-status. Die niet-financiële bedrijfsschuld bedroeg in totaal $9 biljoen in 2006. Vandaag bedraagt ze meer dan $18 triljoen. Nu zal een groot aantal van die marginale bedrijven niet in staat zijn om de oude schuld door nieuwe te vervangen, en faillissementen zullen de komende maanden volgen. De cosmeticagigant Revlon heeft zojuist het faillissement uitgesproken.

De zeer speculatieve, ongereguleerde Crypto-markt, aangevoerd door Bitcoin, stort in elkaar nu beleggers beseffen dat er daar geen reddingsoperatie is. Afgelopen november had de Crypto-wereld een waardering van $3 biljoen. Vandaag is het minder dan de helft, en met meer instorting aan de gang. Zelfs voor de laatste renteverhoging van de Fed had de aandelenwaarde van de Amerikaanse megabanken al zo’n $300 miljard verloren. Nu een verdere paniekverkoop op de aandelenmarkt gegarandeerd is naarmate de wereldwijde economische ineenstorting groeit, zijn die banken voorgeprogrammeerd voor een nieuwe ernstige bankencrisis in de komende maanden.

Zoals de Amerikaanse econoom Doug Noland onlangs opmerkte: “Vandaag is er een enorme “periferie” geladen met “subprime” junk bonds, leveraged loans, buy-now-pay-later, auto, credit card, huisvesting, en solar securitizations, franchise leningen, particulier krediet, crypto krediet, DeFi, en ga zo maar door. Tijdens deze lange cyclus is een enorme infrastructuur ontstaan om de consumptie van tientallen miljoenen te stimuleren, terwijl duizenden onrendabele ondernemingen werden gefinancierd. De “periferie” is systemisch geworden als nooit tevoren. En de dingen zijn begonnen te breken.”

De federale regering zal de rentekosten van het dragen van een record $30 triljoen aan federale schuld nu veel duurder vinden. In tegenstelling tot de 1930s Grote Depressie toen de federale schuld bijna nihil was, zit de regering nu, vooral sinds de begrotingsmaatregelen van Biden, aan de limiet. De VS wordt een Derde Wereld economie. Als de Fed niet langer triljoenen Amerikaanse schulden koopt, wie dan wel? China? Japan? Niet waarschijnlijk.

Deleveraging the bubble

Nu de Fed een kwantitatieve verkrapping oplegt, maandelijks tientallen miljarden aan obligaties en andere activa onttrekt, en de belangrijkste rentetarieven verhoogt, zijn de financiële markten begonnen met een deleveraging. Het zal waarschijnlijk schoksgewijs gaan, omdat belangrijke spelers als BlackRock en Fidelity de ineenstorting voor hun eigen doeleinden proberen te beheersen. Maar de richting is duidelijk.

Eind vorig jaar hadden beleggers bijna $1 biljoen aan margeschuld geleend om aandelen te kopen. Dat was in een stijgende markt. Nu is het tegenovergestelde het geval en worden marge-leners gedwongen meer onderpand te geven of hun aandelen te verkopen om wanbetaling te voorkomen. Dat voedt de komende ineenstorting. Met de ineenstorting van zowel aandelen als obligaties in de komende maanden, gaan de particuliere pensioenspaargelden van tientallen miljoenen Amerikanen in programma’s zoals 401-k. Credit card autoleningen en andere consumentenschulden in de VS zijn de afgelopen tien jaar opgelopen tot een recordbedrag van 4,3 biljoen dollar aan het eind van 2021. Nu zullen de rentetarieven op die schuld, vooral die van creditcards, omhoogschieten van een reeds hoog 16%. Wanbetalingen op die kredietleningen zullen de pan uit rijzen.

Wat we nu buiten de VS zullen zien, nu de Zwitserse nationale bank, de Bank of England en zelfs de ECB gedwongen zijn de Fed te volgen bij het verhogen van de rente, is de wereldwijde sneeuwbaleffecten van wanbetalingen, faillissementen, te midden van een snel stijgende inflatie die de rentevoeten van de centrale banken niet kunnen beheersen. Ongeveer 27 % van de wereldwijde niet-financiële bedrijfsschuld is in handen van Chinese bedrijven, geschat op $23 triljoen. Nog eens 32 triljoen dollar aan bedrijfsschulden is in handen van bedrijven uit de VS en de EU. China bevindt zich nu midden in de ergste economische crisis sinds 30 jaar en er zijn weinig tekenen van herstel. Nu de VS, China’s grootste klant, in een economische depressie terechtkomt, kan China’s crisis alleen maar verergeren. Dat zal niet goed zijn voor de wereldeconomie.

Italië, met een staatsschuld van 3,2 biljoen dollar, heeft een schuld/BBP van 150%. Alleen de negatieve rentetarieven van de ECB hebben voorkomen dat die schuld explodeerde in een nieuwe bankencrisis. Die explosie is nu voorgeprogrammeerd, ondanks sussende woorden van Lagarde van de ECB. Japan, met een schuldniveau van 260% is de slechtste van alle industrielanden, en zit met meer dan $7,5 triljoen staatsschuld in een val van nultarieven. De yen is nu ernstig aan het dalen, en destabiliseert heel Azië.

Het hart van het wereldwijde financiële systeem is, in tegenstelling tot wat vaak wordt gedacht, niet de aandelenmarkt. Het zijn de obligatiemarkten – overheids-, bedrijfs- en uitzendobligaties. Deze obligatiemarkt is in waarde gedaald omdat de inflatie sterk is toegenomen en de rentetarieven sinds 2021 in de VS en de EU zijn gestegen. Wereldwijd gaat het om zo’n $250 triljoen aan activa, een bedrag dat met elke stijging van de rentevoet meer aan waarde verliest. De laatste keer dat de waarde van obligaties zo sterk is gedaald, was veertig jaar geleden in het tijdperk van Paul Volcker met 20% rentetarieven om “de inflatie uit te persen.”

Als de obligatieprijzen dalen, daalt de waarde van het bankkapitaal. Het meest blootgesteld aan een dergelijk waardeverlies zijn de grote Franse banken samen met Deutsche Bank in de EU, samen met de grootste Japanse banken. Amerikaanse banken zoals JP MorganChase zouden slechts in iets mindere mate blootgesteld zijn aan een grote crash van obligaties. Veel van hun risico is verborgen in buiten de balans vallende derivaten en dergelijke. Maar in tegenstelling tot 2008 kunnen de centrale banken vandaag niet nog eens een decennium van nultarieven en QE laten overdoen. Deze keer, zoals insiders zoals ex-Bank of England hoofd Mark Carney drie jaar geleden opmerkten, zal de crisis worden gebruikt om de wereld te dwingen een nieuwe Centrale Bank Digitale Valuta te accepteren, een wereld waarin al het geld centraal zal worden uitgegeven en gecontroleerd. Dit is ook wat de mensen van Davos WEF bedoelen met hun Great Reset. Het zal niet goed zijn. Een Wereldwijde Geplande Financiële Tsunami is net begonnen.

F. William Engdahl is strategisch risico consultant en docent, hij heeft een graad in de politiek van Princeton University en is een best-selling auteur over olie en geopolitiek, exclusief voor het online magazine “New Eastern Outlook”.

%d bloggers liken dit: